华泰证券研报表示，看好传媒行业在政策支持、技术迭代及产品周期下的结构性增长机会，具体包括：1）游戏景气度边际改善，多家重点公司迎重磅产品周期；2）AI应用国内外Token消耗持续放量，看好AI agent、AI多模态、AI玩具；3）我国IP衍生品市场快速发展，IP龙头延伸产业链布局，积极发展下游谷子；4）短剧出海星辰大海，收入高增，商业模式逐步清晰。