称，部分券商已经删除了上述研报。这两天，据新浪财经可以找到的部分内容，研报发布于2023年6月，含有“胶原蛋白较玻尿酸功效更多元，未来随消费者认知度提高，渗透率有望进一步提升”等表述。

　　就相关研报是否确已删除及背后的原因，2024年2月6日，华泰证券发布研报。经查询，这份研报有多处将玻尿酸和胶原蛋白进行功能对比的描述。比如，研报称，“求美者医美需求日趋多元化，玻尿酸产品已有较高渗透率，‘硬伤’逐渐凸显。玻尿酸产品凭借技术难度低、发展相对成熟，目前拥有高市场占有率，但存在以下问题：多次注射产生占位效应，导致面部肿胀，出现假面感；补水保湿效果更为显著，美白、修复、抗衰等作用有限；个别大分子玻尿酸产品中的交联剂可能存在残留风险，影响人体自然代谢。相较之下，胶原蛋白产品用作填充支撑的同时，可诱导受术者自身皮肤组织重建，除补水保湿外起到美白、修复、抗衰紧致等功效。”

　　不过阅读研报全文，国金证券研报指出，玻尿酸与胶原蛋白互有优势。玻尿酸的优势包括补水功能优于胶原蛋白、性价比高，而胶原蛋白的优势在于塑形能力强于玻尿酸等，并同样列举了两类产品的各自劣势。

　　安信证券研报侧重对胶原蛋白市场空间进行探讨，认为胶原蛋白市场规模增长迅速，未来或将超过透明质酸市场规模，并区分了两类产品的应用场景。

　　平安证券研报主要聚焦于巨子生物基本面和重组胶原蛋白行业的介绍，涉及胶原蛋白和玻尿酸功效对比的内容相对较少。

　　另外，上述多份研报均有关于透明质酸侧重补水保湿，胶原蛋白侧重抗衰除皱等功效的表达。对此，据查询，这些研报发布时间大多在2024年之前，其中平安证券、信达证券的2篇研报发布时间都在2022年，平安证券研报发布时间距今已近3年。从股价的角度来看，巨子生物此轮行情始于2024年，由此来看，从投资的角度，这些研报具有一定的前瞻性。

　　上述华福证券研报指出：“我们认为胶原蛋白终局将优于透明质酸，主因其更高的技术、拿证壁垒与更优的品类特性。”

　　某券商行业首席也向尽管近年来华熙生物业绩承压，但在最近半年，发布研报推荐华熙生物的券商仍然不在少数，且大多给予正面的投资评级。上述被华熙生物炮轰的华泰证券、方正证券，近期都曾发布研报给予华熙生物“买入”或“推荐”评级。

　　方正证券4月14日发布研报指出：“2024年，华熙生物组织变革调整期导致短期业绩有所承压；但拉长来看，全面管理变革对于支撑公司的长远发展至关重要，持续关注变革进展。其中医美业务率先恢复，娃娃针大单品打造成功，叠加新爆品格格针2025年放量将驱动医美业务收入盈利端双维度进入确定性的向上趋势；原料业务整体稳健，无菌HA、PDRN等有望贡献显著增量；皮肤科学创新转化业务仍在调整中，变革效果仍需时间体现，该业务表现也将成为判断公司经营拐点向上的重要指标。关注变革成效落地、医美大单品放量情况及护肤品调整拐点。”

　　尽管此次华熙生物炮轰9家券商一事在市场持续发酵，目前这9家券商均未作出回应。对此，某券商消费行业首席向某券商研究所相关负责人向