该基金将投向北京、武汉、无锡三地的荟聚购物中心。

　　在仓储物流领域，成立于2025年11月的吉仓三期股权投资基金合伙企业，出资额10亿元，其中，友邦人寿认缴出资比例26.60%，中宏保险认缴20%。

　　在长租公寓领域，成立于2025年8月的天津家寓股权投资基金合伙企业，总出资规模为45亿元，出资合伙人包括5家寿险公司，大家人寿认缴出资比例40%、友邦人寿认缴17.78%、中宏保险认缴17.78%、中银三星人寿认缴17.78%、复星保德信人寿认缴6.60%。

　　在业内看来，“组团LP+专业基金管理人”这一模式既保障险资作为出资方的知情权与重大事项参与权，同时让专业管理人充分发挥不动产运营专业优势，实现了“险资出钱、专业机构操盘”的明确分工。

　　直接投资不动产，还是“组团LP+专业基金管理人”模式，在业内看来，险企投资模式分化的本质是运营策略选择上的差异。

　　天职国际保险咨询主管合伙人周瑾在受访时指出，大型险企一般有自建平台和团队，倾向直投甚至控股参与运营，多数险企尤其外资系缺乏物业运营能力，因此选择以基金架构外包能力。

　　周瑾指出，一方面，外资系公司的母公司有成熟的“保险资金+外部基金管理人”国际经验，天然认可外购专业能力；另一方面，LP身份风险隔离，符合外资审慎的财务投资纪律。同时，“组团LP+专业基金管理人”模式具有合规边界清晰、权责容易拆分、落地效率高等优势，因此受到外资系青睐。

　　在利率下行、高收益资产稀缺的背景下，险资亟需配置能产生稳定现金流、覆盖负债成本的长期资产。

　　上海易居房地产研究院副院长严跃进对

　　在其看来，这类项目具有抗通胀和增值潜力，在利率下行周期中优势更明显。当前各类投资机会较多，机构专业度也在提升，组合投资、分散项目风险的操作空间较大。

　　周瑾分析，在“资产荒”背景下，优质非标债权供给收缩，需不动产类固收补位。低利率趋势下，核心成熟持有型物业的资本化率显著高于长端国债收益率，增厚投资收益。成熟物业的长租约现金流与寿险超10年负债久期匹配，有利于优化资产负债管理。而组团LP模式兼具风险隔离、资金聚合、专业分工三重优势，叠加政策鼓励耐心资本入市和房地产市场估值修复窗口，共同推动险资加快布局。

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