3、国产GPU采购规模加速，明年业绩超预期。总体反映出来的都是目前人心思涨，底部轮廓相对清晰。

　　综合而言，AI的市场仍在迅速扩容。在下游算力需求高速增长背景下，Capex增长速度依然高企。从趋势上看，行业的beta仍然强劲，明年全球AI capex有望接近1.5万亿美元，并带动AI产业链上下游共同繁荣。

　　光方面，作为数据中心互联的主要器件，远期叙事和短期业绩共振。存储方面，全球供需缺口或继续扩大，芯片涨价、存储扩产为半导体产业链注入强势动能。此外，国产算力芯片、PCB上游等赛道也值得关注。不过，短期依然可能震荡，需要注意波动风险。