及顶级机构的分析来看，欧洲央行加息是大概率事件，日本央行有加息的可能，美联储6月加息概率低。

　　周五，上证指数再创本轮震荡回调的新低；科创50指数再度下挫，前三天的反弹为中继形态的概率大幅增加；北证50指数大涨、微盘股指数逆市上涨，投机资金转向小盘股、微盘股。

　　事实上，达哥近期多次提及要给账户留有余地，不要重仓。比如，要将上证指数5月26日的低点作为短期防守位，若5月22日的低点被跌破，则震荡回调趋势将延续。

　　本周四，我们的道达夜报重点提到，要进行风格切换或者AI硬件要退潮，那么核心股、龙头股必然会有大阴线出现，其中之一就是AI大核心股日内从最高点回落超5%，这会是一个预警信号。

　　我认为，大盘会有继续调整的动力，时间应有一到两周。但从中期角度来看，2024年以来的本轮行情依然没有结束。

　　道达：4月以来，中美的AI科技股积累了太大的涨幅，短期面临多个扰动因素，比如科技股的估值与拥挤度、美联储议息会议、SpaceX IPO、世界杯、30年期美债利率等。

　　我也看了不少机构的观点，不少机构对6月下旬之前的行情偏谨慎。比如，国泰海通称美股或迎来至少一两个月的波动期、中金公司称在特朗普政府和美联储有实质性动作前仍偏谨慎。

　　从6月底开始，市场将依次进入A股半年度业绩预告、美股正式中报、A股正式中报的窗口期，届时海外算力板块可能又将迎来机会。

　　尽管AI硬件方向涨幅较大，但不少分支仍有业绩高增长预期。在震荡休整期间，业绩高增长环节值得我们观察。观察到机会出现后，依然值得入场。

　　这里，达哥要特别说两句：AI硬件是2024年以来本轮行情的超级主线，在巨头开支未放缓的背景下，依然值得期待。若动不动就说“站岗”之类的话，达哥觉得是不是应该深入研究一下再来得出这个结论？

　　若2024年以来、2025年4月以来甚至2026年以来，在股市上没有赚到什么钱，连超级主线都搞不明白，那就真的没有关注AI硬件的必要了。此外，交易能力较差或一般的人，也不用关注这个方向。

　　除了AI硬件方向之外，在市场震荡回调期间，还有两个板块值得我们观察：一是MLCC，二是证券板块。

　　MLCC在Rubin中的价值量大幅提升，不少人预期其有存储、电子布之姿。不过，这个板块近期涨幅较大，适合研究、观察后再作决定。

　　2024年9月以来重要会议对资本市场的表述，使得市场存有行情时间较长的预期。今年市场极度分化，除AI硬件等少数方向上涨外，多数板块要么震荡要么下跌，这显然与行情时间较长的预期不符。

　　所以，无论是市场风格切换，还是市场到时再续一波升势，证券板块届时可能会是重要角色。不过，在启动信号或重要走势特征出现之前，不宜盲目参与。

　　最后，达哥作一个总结：周五AI硬件核心股大幅下挫，叠加美股科技股大幅调整，市场继续震荡回落的预期加强。若继续震荡回落，则关注上证指数在年线月底到来之前，市场大概率以震荡或震荡回落为主，但中期依然值得期待。

　　操作上，控制仓位，要给未来的行情留有余地；短期对AI硬件方向谨慎，在行情降温期间，多做功课。