资金加仓十年国债，十年国债ETF近10日净流入超53亿，社融收敛与资金宽松支撑债市

　　恒泰证券指出，今年以来社融和M2同比增速差逐步收敛，“宽货币+紧信用”格局利好债市。价格增速疲软提升实际债务负担，叠加关税和地产压制，宏观影响因素转弱。近期央行增加买断式逆回购投放显示宽松意图，三季度债券供给也将降低。但短期债券利率下行空间仍受制于资金成本，1.6%仍是十年期国债活跃券的重要阻力位。5月信贷投放呈现“总量稳、结构弱”特征，反映内生融资需求恢复仍需时日。债市延续多头行情，但税期导致资金面边际收紧，同业存单利率持续胶着制约现券收益率下行空间，各期限收益率呈现震荡下行态势，收益率曲线平坦化。

　　十年国债ETF当前规模超90亿元，跟踪的是上证10年期国债指数，该指数由上海证券交易所编制，涵盖在上海证券交易所上市、剩余期限在9至10.25年之间的国债。上证10年期国债指数反映长期国债市场的整体表现，不涉及行业或风格配置，主要跟踪长期限固定收益产品的价格变动。

　　注：指数/基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不预示未来表现。市场观点随市场环境变化而变动，不构成任何投资建议或承诺。文中提及指数仅供参考，不构成任何投资建议，也不构成对基金业绩的预测和保证。如需购买相关基金产品，请选择与风险等级相匹配的产品。基金有风险，投资需谨慎。