面上，小米集团8月18日发布二季度财报，手机出货量同比下滑26.5%至3120万台，但ASP升至1351元历史新高，手机毛利率守住8.5%好于市场预期。总裁卢伟冰表示最困难的阶段已看到尾声。汽车业务交付10.4万辆，亏损从31亿元收窄至26亿元，澎程系列即将上市有望助力全年55万辆目标。

　　AI大模型API调用首次贡献收入，MiMo V2.5月调用量全球第一。海外新零售门店已达640家，年底目标近千家，大家电全面出海，9月IFA展将首次以人车家全生态亮相欧洲。汽车出海计划2027年启动，海外经销商合作热情高涨。整体来看，旧引擎减速但新引擎正在轰鸣，AI、出海和机器人成为小米新叙事。

　　相关研究机构表示，AI智能体时代来临，互联网流量入口正重塑为手机、操作系统和超级三种形态，其中超级或成主流。传统互联网巨头具先发优势，但强底座大模型或能开拓生态联盟。智能体应用需提升Coding能力、全模态理解和超长上下文处理，带来token海量增长，推动AI算力硬件需求增长，国产算力或面临供不应求。

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