芯原股份抛出了一份覆盖面极广的股权激励计划。在周一，芯原股份发布了2026年限制性股票激励计划。该草案显示，公司拟向激励对象授予不超过514.80万股限制性股票，授予价格为每股112.56元，即满足授予条件和归属条件后，激励对象可以每股112.56元的价格购买公司A股普通股股票。

　　芯原股份收盘价报206.07元，市值约为1084亿元。

　　芯原股份股权激励计划首次授予部分考核年度为2026~2028年三个会计年度，每个会计年度考核一次。以2025年度营业收入值为业绩基数，根据2026~2028年各考核年度的营业收入值定比2025年度营业收入值的增长率，确定各年度的业绩考核目标对应的归属批次及公司层面归属比例。以2026年为例，若公司营业收入增长大于等于30%，就可以解锁第一个归属期100%股权激励；若公司营业收入增速低于30%，但大于等于25%，就可以解锁第一个归属期80%股权激励；若公司营业收入低于25%，则无法解锁任何激励。

　　从在手订单规模来看，芯原股份完成2026年的业绩考核目标难度并不大。芯原股份2025年年报显示，截至2025年末，公司在手订单金额达到50.75 亿元，已连续九个季度保持高位。公司表示，新签订单反映了公司当期新增的订单总额，是衡量业务拓展增量的核心指标；在手订单为公司截至报告期末尚未确认收入的订单总额，反映了业绩增长的可预见性与可持续性。

　　今年第一季度，芯原股份营业收入同比增长超100%。同花顺显示，2026年第一季度，公司实现营业收入约8.36亿元，同比增长114.47%；实现净利润约为-3.41亿元，同比下降54.69%。同期，芯原股份经营活动产生的现金流净额依旧为负，约为-3.08亿元。

　　在公司在手订单规模较高和今年一季度营业收入增速更是超过100%的情况下，此次股权激励计划设置的业绩考核目标是否偏低？公司为何完全放弃对净利润和自由现金流量净额的考核？公司管理层设置业绩考核目标背后的考量有哪些？