今日市场延续了昨日的反弹基调，半导体板块走出持续性。其中半导体设备仍维持强韧表现。半导体设备ETF盘中涨超7%，芯片ETF盘中涨超4%。

　　中长期：AI的产业依然坚韧。我们坚定认为AI是一场规模宏大的产业革命，其影响力甚至可能超过PC的普及。当前全球AI基建加速，我们测算2027年全球AI Capex有望接近1.5万亿美元，产业景气度持续高企。

　　半导体设备景气高企：受益于存储和先进制程的持续扩张，半导体设备市场持续扩容。据JPM，全球WFE市场规模2026年约为1588亿美元，yoy+28%，2027年有望同比增加29%至2050亿美元，市场规模的增速仍在不断上行，后续或继续加速。对于中国厂商而言，由于自主可控的推进，整体收入增速会快于行业，有兴趣的朋友可持续关注半导体设备ETF。

　　短期仍需注意波动。昨日半导体设备ETF涨停，今日继续大涨。且在前期大跌之后，整体筹码结构复杂，短期波动可能依然剧烈，投资者需防范相关风险。