不断——从业绩大变脸到“戴帽”到被立案，时间间隔仅一个多月，连续“爆雷”让投资者措手不及。公司股价从历史高点29.20元，已跌去超84%，近四万股民深陷其中。

　　最高触及29.20元，彼时总市值超过百亿元。此后股价整体呈震荡下跌趋势。

　　进入2026年，*ST广糖股价跌势进一步加剧。从2月6日至6月12日立案公告前，股价累计跌幅已达26.47%。6月12日立案公告发布后，市场恐慌情绪迅速蔓延。6月15日开盘即封[*]跌停，封单超过7万手，投资者难以出逃。有市场人士指出，公司此前已因财务状况恶化被实施退市风险警示，叠加此次立案调查，后续股价仍面临较大下行压力。

　　本次立案前，糖业龙头公司、上市近30年的*ST广糖今年以来有几件让投资者担心的事。去年业绩是其中重要一项。*ST广糖2025年营业收入为24.67亿元，归母净利润亏损1.20亿元，而2024年为盈利822万元，同比降幅超过1500%；扣非后净利润更是亏损1.47亿元。

　　退市风险警示方面，核心问题在于*ST广糖2025年经审计的归属于上市公司股东的净资产为负值。这意味着公司出现资不抵债的局面，急需在2026年度扭转。

　　其一，最近3个会计年度扣非后净利润均为负值，这导致会计师事务所对公司2025年度财务报告出具了带持续经营重大不确定性段落的无保留意见审计报告。

　　其二，内部控制被出具否定意见。致同事务所认为由于*ST广糖存在前期会计差错更正重大缺陷及其对实现控制目标的影响，公司于2025年12月31日未能按照和相关规定在所有重大方面保持有效的财务报告内部控制，因此对公司2025年度内部控制出具了否定意见的审计报告。

　　关于上述前期会计差错更正，*ST广糖在4月28日晚同步披露了。

　　上述追溯调整公告显示，2025年*ST广糖内部核查发现，子公司前期开展的物流仓储业务所涉及的营业收入及营业成本存在跨期确认情况。为真实、客观地反映公司实际资产状况及各会计期间的经营成果，公司采用追溯重述法对2023年至2025年度已披露的定期报告中的合并财务报表进行更正。

　　具体来说，*ST广糖2023年度归母净利润由更正前的2754.53万元降至738.99万元，盈亏性质虽未改变但利润大幅缩水，同期营业收入调减2391.52万元。

　　2024年度，*ST广糖营业收入调增2368.45万元，营业成本调增4280.25万元，归母净利润调减1911.81万元。

　　*ST广糖2025年三季报的归母净利润出现盈亏性质变化，由更正前的亏损439.21万元调整为盈利13.43万元。

　　值得注意的是，*ST广糖强调，这次调整未导致上市公司2023年、2024年度盈亏性质发生变化，尤其是，不会导致公司2023年、2024年期末净资产为负。

　　*ST广糖在被实施退市风险警示的公告中提出多项应对措施。比如，力求控股股东在可预见的未来提供一切必要的财务支持，以获得更多资源与资金，增厚公司净资产，增强抗风险能力。上市公司还将持续强化成本费用的精准管理，以降低运营成本并提升可持续经营能力。