近期在AI及光模块的强势行情下，光模块占比50%的通信ETF成为市场上最受瞩目的产品之一。截至发稿，通信ETF年内涨幅超100%，稳居A股ETF涨幅第一。

　　光模块方面，一方面受惠于计算芯片放量，配套的光模块出货量水涨船高，另一方面光模块800G/1.6T技术升级明确，渗透率或持续提高。总体上处于量价齐升状态，市场规模迅速扩容，增速明年或比今年更高。据长江证券测算，25/26/27年数通100G+模块市场规模同比增长54%/69%/34%，市场规模分别达144/244/327亿美元。从份额上看，格局总体稳定，中国头部大厂占据核心份额。

　　在海内外算力基础设施持续投入的背景下，光模块市场有望维持高景气度。截至9月26日，通信ETF规模近120亿元，“光模块+服务器+铜连接+光纤”占比超过77%，良好的代表了算力硬件的基本面。其中，光模块占比50%，可以关注相关布局机会。

　　注：数据