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　　发酵后，早盘领涨的板块，整体仍呈回落走势，说明市场情绪从这时开始，整体出现了退潮。

　　出现之前，今天除了AI硬件与创新药两大热点外，其余题材几乎全线调整，其中钢铁、油气等周期股跌幅居前。

　　传出后，AI硬件方向虽有回落，但领涨格局未有太大变化。

　　落地”等因素影响，连续2天站上3600点的沪指，今天又收在了3600点下方，而且是罕见的破位大阴线。

　　想必不少股民心里又开始嘀咕：这波上涨行情结束了吗？

　　昨天沪指3636.17的高点，真就是“闪了闪了一起”的谐音？

　　华龙证券研报认为，市场向上预期未变。

　　一是基本面向上修复的预期明确。政策从供给端、需求端发力稳定基本面预期。供给端推出“反内卷”政策，实现产能优化与价格秩序修复，促进统一大市场和可持续竞争。

　　二是外部环境向积极转变。一方面，美国对主要国家或地区关税税率有所下调，缓和全球贸易局势，利好全球经济增长预期；另一方面，中美谈判取得积极进展，中美第三轮经贸会谈达成共识，“双方将继续推动美方已暂停的对等关税24%部分以及中方反制措施如期展期”。

　　三是稳定市场预期明确。7月24日，证监会2025年年中工作会议表示“全力巩固市场回稳向好态势”，增强市场监测监管和风险应对的有效性、前瞻性，加强预期引导；更大力度培育壮大长期资本、耐心资本，大力推动中长期资金入市。

　　东兴证券表示，重磅会议肯定成绩也提出政策指向，整体环境有利于股票市场稳定发展，市场维持慢牛行情的可能性较大。

　　“我们认为，目前中国股市已经进入中长期慢牛阶段，指数波动性降低，市场热点良性轮转。从投资策略上，建议维持较高仓位，以持有策略为主，以景气度为选股依据，继续看好大科技+高股息+消费的组合，同时，关注景气度较好的创新药、军工、周期品。”