“中国内衣第一股”都市丽人的收入规模重回30亿元。

　　3月28日午间，都市丽人发布2024年财报，全年实现营业收入30.10亿元，同比增长9.18%；归母净利润1.26亿元，同比增长196.96%。

　　2024年，都市丽人新开850家门店，截至年末门店数量已超4500家。在当日下午举行的业绩会上，都市丽人董事长郑耀南表示：“今年预计门店数将超过5000家，对店效的要求会比以前更高。”例如，都市丽人已经从单纯看重加盟商的出货量，转变到关注加盟商盈利情况上来。

　　业绩增长背后：一边卖内衣，一边卖厂房

　　过去几年，都市丽人曾经历转型阵痛期。因库存积压、定位失误、线下网络遭遇不可抗力冲击等原因，公司2019年—2021年连续亏损，直到2022年才正式恢复盈利。到了2024年，公司净利润从三四千万元回升到超亿元水平，营业收入也重回30亿元规模。

　　财报显示，都市丽人2024年实现营业收入30.10亿元，同比增长9.18%；归母净利润1.26亿元，同比增长196.96%。其中，公司主营业务——贴身衣物产品实现收入25.55亿元，而非主营业务中，物流收入为1.32亿元，产业项目销售收入为3.23亿元。

　　而抛开卖厂房的非经常性收入，都市丽人2024年贴身衣物产品收入25.55亿元，相比上年的26.43亿元略有下滑。

　　都市丽人首席财务官蔡玮轩解释称，这主要是部分电商渠道由直营转为联营，收入计算方式由销售收入转为服务费所致，而非“百分百计入公司账上”，而实际上公司按照电商GMV计算的市场份额有所扩大。财报显示，2024年集团电商GMV超过15亿元，同比增长超过100%。

　　郑耀南表示，2024年公司电商渠道的经营策略发生转变。“我们不再全部自营了，而是找到了一批联营商帮我们。他们都是大商，我们叫‘招大商、扶大商’。因为他们原本在电商行业做的都是几亿元、十几亿元规模，电商经营能力很强，各自对某个电商平台都非常了解。我们双方合作之后，取得了不错的效果。”

　　他透露，从GMV的角度，电商大概占到公司线上线下总零售额的三分之一。预计随着2025年与联营商的进一步合作，电商业务将成为业绩的另一增长动力。

　　全年新增850家店，主打“大省强县”

　　一方面是电商展现出增长潜力，另一方面，线下的实体门店仍是都市丽人的业绩根基。

　　背靠全国各地的加盟商，截至2024年末，都市丽人已拥有超过4500家门店，其中主品牌“都市丽人”门店占比为94%，“纯棉居物”门店占比为2.5%，“欧迪芬”门店占比为3.5%。这三个品牌形成了差异化、多层次的矩阵，分别定位于国民内衣、一家人的居家生活馆、大杯专业内衣，主要产品价位分别覆盖119元~179元、219元~299元、399元~469元，分别渗透大众、中高和高端市场。

　　据公司高管在业绩会上透露，都市丽人2024年新增850家门店。其中，线下街铺渠道仍然是“都市丽人”品牌的主要优势渠道，2024年在复杂的市场环境下店铺仍实现了逆势净增长。此外，“纯棉居物”品牌实现了在购物中心渠道的突破，截至2024年末门店突破100间，业绩突破1亿元，同比增长47%。加盟商对“纯棉居物”的开店意愿积极，预计2025年“纯棉居物”有望实现店铺数量和业绩的翻倍增长。

　　对于线下渠道的策略，郑耀南表示，都市丽人主打“大省强县”战役，即聚焦河南、山东、四川、重庆、湖北、广东这六个人口大省，在大省的主要县地级市开设门店。而为了实现在当地市场的渗透，都市丽人2024年以高铁为媒介，布局核心站点，将广告覆盖到全国160余座城市及近千块广告屏幕。

　　“我们希望核心大省的基础打得非常稳固，让加盟商客户赚钱，然后再逐步进行全国布局。我们认为线下业务一定要很稳健地往前走。”郑耀南表示。

　　这两年，都市丽人调整节奏，将订货规则从“期货模式”转至“现货模式”，加盟商向总部的常规品订货比例逐步下降为30%。其余货品将根据终端销售反馈，及时调整，加盟商可通过B2B平台及时下订，提升产品售罄率和毛利率，降低渠道库存。

　　“我们转变订货规则后，能让加盟店变得更健康，让加盟商盈利。这是公司在过去两年间做得最好的一方面。”郑耀南表示，“未来，我们对店效要求还会变得更高。只有好的店效，加盟商才能可持续发展，我们预计到今年末门店数量能达到5000家。”