2月27日上市的汇添富九州通医药REIT，集合竞价阶段便直奔30%的涨停上限，全天最终涨幅超过28%。

　　昨日华夏金隅智造工场REIT上市后，也全天封住30%涨停板。稍早于2月17日上市的国泰君安南能源供热REIT，和1月24日上市的易方达华威市场REIT也同样在上市首日涨停。

　　Wind数据显示，就上市首日的表现来看，现有的63只公募REITs仅有9只在当日涨幅超过90%。公募REITs上一次连续上市首日涨停，出现在2022年8月。

　　汇添富九州通医药REIT上市首日，也是年内第5只上市的公募REITs。

　　当日，该REIT尚在集合竞价阶段即现30%涨停，盘中虽有短暂开板，但随即再次封住，最终以3.764元/份收盘，涨逾28%，换手率达24.3%。

　　2月26日，金隅智造工场REIT上市首日封板涨停，公募REITs成交8.26亿元，较上一交易日上涨8.45%，交投活跃度延续火热。

　　2025年以来，已有易方达华威市场REIT、国泰君安南能源供热REIT和华夏金隅智造工场REIT先后在上市首日涨停。

　　Wind数据显示，就上市首日的表现来看，现有的63只公募REITs仅有9只在当日涨幅超过90%。公募REITs上一次连续上市首日涨停是出现在2022年8月。2022年8月31日，华夏北京保障房REIT、中金厦门安居保障性租赁住房REIT、红土创新深圳人才安居REIT同时上市，且全部涨停。

　　汇添富九州通医药REIT的公众投资者有效认购倍数达到1192倍，创下历史新高。

　　REITs认购潮因何而起？

　　中金公司研究认为，REITs认购潮现象可从供需角度来进行理解。需求端来看，中长期配置需求或国君资管认为，利率下行明显，公募REITs具有相对稳定的现金流，收益水平相对良好，配置价值凸显。其次，REITs的风险收益水平与债券和权益存在差异，从大类资产配置效率的角度来说，越来越成为主流投资人的配置选择。再者，是公募REITs市场关注度和成交活跃度稳步提升，市场定价中非理性波动持续减小，为机构投资人配置和交易提供更加良好的市场环境。此外，2024年OCI政策落地，吸引如券商自营、保险资金以及产业资金方等投资人加速进入REITs市场，带来了新的增量资金。

　　63只公募REITs中仅有13只REITs处于折价状态，且多位高速公路类和产业园区类REITs。

　　沪上某公募REITs投研人士表示：“未来随着无风险收益率下行，REITs的绝对收益配置价值会越来越明显，会直接带动整个REITs市场估值的提升。REITs二级价格提升也会进一步促进一级市场的发行活跃度，给投资人带来更多REITs一级投资的选择，包括不同REITs标的、不同资产类型的选择。REITs市场中一些和无风险利率相关性比较强的资产类型，例如保租房REITs，其择时和无风险收益的波动相关性较大，也需要关注利率波动反应在REITs二级价格上的风险。”

　　中金固定收益团队研究认为，短期市场策略方面，鉴于年初至今市场换手活跃，对于补涨板块，投资者可利用市场流动性较佳时期，依循基本面分化情况优化持仓结构，同时关注止盈回调到位的板块中，基本面稳定性较佳的项目的配置价值。