中国银行发布公告发行2026年第一期大额存单，覆盖七个期限，其中2年期、3年期、5年期利率分别为1.2%、1.55%、1.6%。随后建设银行、农业银行、工商银行等陆续恢复。10月，六大行5年期大额存单全部回归。“3年的线年的线%。”建设银行工作人员称。

　　股份行和中小银行同步跟进。兴业银行3年期大额存单利率最高可达1.75%，20万元起存，目前已售罄；招商银行2年期利率最高1.4%，30万元起存；民生银行5年期利率可达1.79%，20万元起存。城商行、农商行也跟进上架。

　　尽管大额存单已基本回归，但新发行产品普遍额度紧张。中国银行5年期两款产品利率均为1.6%，截至发稿均显示额度不足；兴业银行App显示，该行长期大额存单已被抢购一空；邮储银行上海某网点工作人员表示该行大额存单已售罄，“要等总行那边把额度发下来”。

　　外资银行利率相对偏高。永丰银行3年期利率1.92%，20万元起存，2年期5万元起存、利率1.84%，“最近来办理存款业务的客户很多。”该行客户经理说。汇丰银行3个月期人民币新资金大额存单利率可达1.3%，相较中资银行同期限产品处于较高水平。

　　素喜智研高级研究员苏筱芮表示，外资行大额存单利率普遍高于中资银行，背后由多重因素构成：一是外资行在华的核心业务优势为跨境结算、贸易融资等，大额存单可为其跨境业务提供充足弹药；二是外资银行网点数量少，客群基础不如本土银行机构，缺乏低成本存款的底盘。此外，面临同业银行机构大额存单密集上架动作，叠加年末考核时点等因素，外资银行揽储也面临着较大压力。

　　此前，银行大批下架大额存单产品，曾刚认为，这是由于资产端收益下降的速度比负债端更快，净息差被压到历史低位，银行主动压降长期高成本存款是理性选择。苏筱芮同样表示，银行此前压降大额存单，直接因素是试图缓解息差压力，以此降低银行机构的负债成本，为后续净息差的缓解乃至回升提供缓冲。

　　然而，当前大额存单返场，并不意味着息差已回升至历史水平。国家金融监督管理总局数据显示，2026年二季度商业银行净息差为1.41%，环比回升1BP，尽管为2022年以来首次单季环比回升，但远不及历史水平。尽管近期息差压力有所放缓，但银行面临的息差压力仍存在。据同花顺iFinD数据，42家上市银行中仍有19家净息差同比下降。

　　其一，高成本资金重定价的机遇与挑战。前期高息定存和大额存单陆续到期，银行面临客户续存、转投其他产品或资金流出表外的情况。用更低利率重新签约，是降低负债成本、修复净息差的窗口；但产品吸引力不足，客户可能转向理财、货基等领域，银行需在压降成本与防止存款流失间权衡，这是重启长期限大额存单的第一重动因。

　　其二，资产负债结构失衡。国有大行中长期信贷占比高，负债端却短期化、活期化，久期缺口更明显。重启长期限大额存单可修复负债久期，对冲资产端长期化压力。

　　其三，价格空间已经打开。5年期大额存单利率已从3年前3%以上降至1.6%，成本下降一半以上。银行敢于重启，是因为当前成本已足够低，长期负债重新可行，属成本可控后的重启，而非竞争加剧后的加价。

　　其四，管理制度进一步完善。2026年6月央行发布，个人认购起点由30万元降至20万元，并明确可通过银行自有渠道及经认可的第三方平台转让。门槛降低和转让渠道打开提升流动性，减轻“锁五年”顾虑。

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