融资余额也一度上升至3.01万亿元。6月最后的交易日，两融余额和融资余额虽小幅回落，但总体而言，投资者做多热情仍维持高位。

　　沪深北交易所同步宣布，将投资者融资买入证券的最低保证金比例从80%上调至100%，自2026年1月19日起对新开融资合约正式实施。此次调整是证监会批准下的逆周期调节措施，旨在防范融资交易过度杠杆化引发市场波动风险，降低系统性风险。

　　A股两融余额历史上首次突破3万亿元；6月25日，融资余额首次突破3万亿元。不过，临近半年收官，部分融资资金获利了结，两融余额月末小幅回落至29970亿元。

　　全市场信用账户平均维持担保比例达到296.44%，远高于行业一般设置的140%左右平仓警戒线，账户风险缓冲空间充足。

　　另外值得一提的是，尽管1月中旬监管从政策端收紧两融杠杆上限，今年上半年投资者参与信用交易的热情并未消退，全市场信用账户规模持续扩容。

　　中证数据披露数据显示，2026年1月至6月全市场单月新开两融账户累计达96.066万户，月度开户最低值出现在2月，当月新增11.67万户；市场风险偏好回暖后，5月单月新开账户15.33万户，而去年同期仅为8.88万户，同比增幅超过70%。6月信用账户新增开户进一步增加至17.9万户。截至6月末，全市场信用账户总量达到1646.59万户，账户规模持续刷新阶段新高。

　　2026年上半年，行业资金流向呈现极致分化特征，算力、AI硬科技板块吸纳市场绝大部分增量融资资金，是杠杆资金核心布局主线。

　　申万一级行业数据显示，电子板块上半年融资净买入规模位居全市场首位，累计净买入2697亿元，6月末行业两融余额6179亿元，占全市场两融总规模超20%。通信板块紧随其后，半年融资净买入710亿元，算力服务器、高速光通信细分成为资金核心配置方向。此外，机械设备、有色金属、基础化工、电力设备板块融资净买入额均突破200亿元，工业机器人、工业金属、高端新能源设备成为次要配置赛道。

　　与之形成鲜明对比，传统板块持续遭遇杠杆资金减持兑现。汽车行业上半年融资净偿还规模居全市场首位，农林牧渔、房地产、商贸零售板块同步出现持续性融资资金流出，低估值顺周期、传统消费、地产板块未能获得杠杆资金持续布局，市场资金重心高度向成长赛道倾斜。

　　个股层面，全市场合计3853只两融标的中，上半年1923只实现融资净流入，1929只录得融资净流出，多空标的数量近乎对半，直接造成市场结构性行情割裂。

　　算力硬件龙头是融资资金抱团核心方向，6月30日收盘个股两融余额榜单清晰反映长期持仓格局。当日全市场两融余额排名首位标的为中际旭创，两融余额达437.98亿元；中国平安以385.53亿元紧随其后，也是榜单前十里唯一的大型金融蓝筹。排名第三至第九位的个股分别为新易盛、寒武纪、东方财富、兆易创新、宁德时代、胜宏科技、贵州茅台，榜单内光模块、AI芯片、半导体科技企业占据七席，金融、消费、新能源蓝筹仅零星分布，杠杆资金长期重仓硬科技赛道的特征一目了然。

　　从上半年融资净买入规模来看，投资者做多倾向进一步凸显。全市场共计 6 只个股上半年融资净买入额突破100亿元，中际旭创以226亿元融资净买入规模位居全市场第一；兆易创新、中国平安、澜起科技、佰维存储、寒武纪依次紧随其后，中国平安也是榜单中唯一融资净买入超百亿元的金融标的。除此之外，德明利、东山精密、京东方A等标的上半年融资净买入额均突破50亿元。

　　部分赛道个股则持续遭到融资资金减持，新能源整车、创新药等板块净流出压力突出。江淮汽车、赛力斯上半年融资净偿还规模分别达50.61亿元、50.22亿元；中国中免、药明康德、东方财富等标的融资净流出规模均超过 10亿元。个股走势与杠杆资金流向高度绑定，上半年江淮汽车区间跌幅超 40%，而中际旭创股价突破千元，区间涨幅超80%，资金分歧直接放大个股行情分化。