天风证券指出，基础化工行业正面临供需逆转，2025年政策与资本开支拐点已现，“反内卷”的提出为后续行业盈利改善和长期健康发展提供了预期。同时，化工行业迎来战略窗口期，海外高成本边际产能退出，正在重构全球化工秩序。此外，供需格局重构与产业属性升级共同促使行业发生价值重估，包括传统化工企业价值、资源价值及产品属性的重估。从市场表现看，基础化工板块近期跑赢大盘，其中氟化工、无机盐等子行业涨幅居前。

　　化工ETF国泰跟踪的是细分化工指数，该指数从沪深市场中选取规模较大、流动性较好的50只化工上市公司证券作为指数样本，覆盖化学制品等多个细分领域，以反映化工产业相关上市公司证券的整体表现。该指数配置以原材料行业为主，同时结合工业行业，兼具周期复苏与新兴产业增长等投资逻辑。