8月26日早盘，港股三大指数低开高走，恒生科技指数跌幅一度收窄至0.2%左右。A股同赛道规模最大的恒生科技指数ETF跟随指数小幅下跌，持仓股中，蔚来、ASMPT、华虹、中芯国际、理想汽车、美团、阿里巴巴等跌幅居前，其中蔚来跌超6%。

　　长城证券在研报中指出，复盘香港银行结余和恒生科技、科创50之间的关系，在2023年4月-2025年4月期间，当香港银行结余波动较小的时候，恒生科技和科创50表现趋于一致，并且在上行趋势下，2025年Q1恒生科技出现了较为顺畅的补涨。回顾近两周，虽然港元流动性收紧和市场对A股预期转好这两个变量在相互拉扯，但整体来说恒生科技仍处于上行阶段，结合到港股流动性收紧空间有限，后续流动性对于恒生科技的表现可能会逐步减弱。该机构认为，流动性压制减弱后，恒生科技有较大概率跟随A股科技板块补涨。

　　9月美联储降息预期显著升温，全球流动性边际改善有望外溢至港股，高成长、高弹性的港股科技板块或率先受益。当前恒生科技指数仍处于历史相对低估区间，其对中美利差转向的敏感度更高，更能深度受益于宽松的海外流动性环境。同时，恒生科技前期相对A股科技板块表现偏弱，在流动性叙事的改善下，其向上动能或更为强劲，有望迎来“补涨”行情”。没有港股通账户的投资者或可通过恒生科技指数ETF一键布局中国AI核心资产。。