面,7月1日,中央财经委员会第六次会议召开,会议强调要纵深推进全国统一大市场建设,要聚焦重点难点,依法依规治理企业低价无序竞争,引导企业提升产品品质,推动落后产能有序退出。
面上,唐山环保减限产力度加大,市场流传唐山市场7月4日-15日的减排限产措施的消息。据Mysteel针对唐山全流程钢企跟踪调研,目前约半数钢厂表示有收到通知,剩余多数钢厂也表示大概率确实有。6月25日Mysteel烧结矿数据显示,唐山市12家钢铁企业,烧结矿日产27万吨,产能利用率83%;若按照计划执行限产政策后,产能利用率或将下降至70%,烧结矿日产或将减少3万吨。
当前钢铁需求正面临房地产行业持续低迷、基建投资拉动有限、海外市场对中国钢材出口压力加大等多重挑战。供给侧调控产量,以缓解市场供需矛盾的可能性确实存在。政府若推出相关政策,将在市场自发去产能的基础上进一步强化供给收缩力度。但其具体影响仍需关注政策正式落地情况及执行强度。
经历上半年的价格下跌,目前的钢材价格估值已处于历史低位,下半年钢价进一步下跌的空间已经有限。若钢铁产量调控落地,行业利润有望修复。
中信建投证券表示,当前钢铁市场处于“低库存、低价格、低需求、高供应弹性”的弱平衡状态,后续走势取决于减产力度与政策落地速度的博弈。假设今年减产5000万吨,则全年粗钢产量9.55亿吨,6-12月份累计减产4400万吨,单月减产700万吨以上,行业由亏损转盈利,吨毛利有望修复到400元左右。假设实际减产2000万吨,则全年粗钢产量9.85亿吨,行业预计小幅改善,利润略有扩张,吨毛利有望维持在100元~200元左右。
信达证券表示,钢铁行业在地产政策支持、基建投资稳中有增背景下,需求端边际改善,叠加供给端趋紧,板块配置价值凸显。
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