东海证券指出，本周医药生物板块涨幅居前，创新药板块表现强势。三生制药与辉瑞的授权交易首付款规模创下国产创新药BD交易最高纪录，进入全球单一管线交易金额前十，凸显国产创新药的竞争优势和市场潜力。前沿创新-商业化-反哺研发的正向循环得到验证，License out+股权合作预计成为出海主流模式，具备充裕现金流和前沿管线布局的仿创结合药企正迎来估值重塑。2025年ASCO年会上，中国药企以70余项研究成果入选，国产创新药再次闪耀国际舞台，将获得更多关注与认可。创新药作为医药生物板块最具确定性的细分领域，是核心投资主线。当前医药生物板块PE估值为27.51倍，处于历史中低位水平。

　　疫苗ETF跟踪的是疫苗生科指数，该指数由中证指数有限公司编制，从沪深市场中选取从事疫苗研发、生产和销售的生物科技上市公司证券作为指数样本，聚焦生物医药行业的疫苗细分领域。

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