北美Coherent、Lumentum、AAOI、Fabrinet、Macom 等光通信企业财报陆续发布，光模块上下游产品增长明显，今日通信板块继续反弹，通信ETF涨超1%，盘中交投火热。

　　山西证券表示，光通信市场需求具有韧性，一方面来自超大规模云厂商对于传统软件和SaaS 应用的大模型API 接入和智能体嵌套，另一方面来自企业私有云专有云对于独占算力部署的需求，如智能客服、企业知识库等。此外，来自英伟达GTC2025 的技术路线图显示，单GPU 对应光模块需求比例的增加，这意味着光通信或是算力资本开始的阿尔法赛道。

　　通信ETF涵盖通信设备全产业链，布局人工智能算力+5G/6G龙头，感兴趣的投资者可以关注相关布局机会。

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