A股昨日走势复盘

　　
 

　　 昨日，三大指数全天缩量下跌，截至收盘，沪指跌0.09%，深证成指跌0.66%，创业板指跌1.05%，沪深两市全天成交额8164亿元。两市超2800只个股下跌，北向资金全天净卖出9.47亿元。板块题材上，养殖业板块，酒店及餐饮、景点及旅游板块涨幅居前，计算机应用、锂电池板块跌幅居前。

　　
 

　　 十大券商机构观点汇总

　　
 

　　 1) 中金证券：快运竞争格局逐步清晰 龙头企业或迎来盈利改善

　　 中金公司研报认为，零担是公路运输市场的中坚力量，而快运是其中的高潜赛道，较整车有更强的成长性，而较快递有更大的市场规模与整合空间。近年快运网络较区域网、专线的竞争优势凸显；中金公司认为，在建设全国统一大市场的政策引导下，伴随产业升级和渠道变革，快运有望持续整合零担行业，渗透率持续提升。快运竞争格局逐步清晰，龙头企业或迎来盈利改善。直营型快运伴随京东物流收购德邦股份而形成清晰的两强格局，行业进入格局和定价的修复阶段。型快运竞争者更众，近年快递系公司快运份额提升显著，行业仍存进一步整合机会，相关龙头均不同程度处于内部管理改革转型期，从规模导向转变为利润和品质导向，从而带来盈利的边际改善。

　　
 

　　 2)东吴证券：11月国内销量超预期 看好电动车板块反转

　　 11月新能源车总销量78.6万辆，同环比+72%/10%，超市场预期。Q4预计环增20-30%，上修全年销量至690万辆，23年预期38%增长至950万辆。

　　 全面看好电动车板块反转，第一条主线看好盈利向上叠加储能加持的电池，龙头宁德时代（300750）、亿纬锂能（300014）、比亚迪（002594）、派能科技；第二条为持续紧缺、盈利稳定的龙头：隔膜(恩捷股份（002812）、星源材质（300568）)、结构件(科达利（002850）)、负极(璞泰来（603659）、杉杉股份（600884）；第三条为盈利下行但估值低的电解液(天赐股份、新宙邦（300037）；第四为价格持续维持高位低估值的锂(关注天齐锂业（002466）、赣锋锂业（002460）等)

　　
 

　　 3)国盛证券：无需对债市过度悲观 继续调整空间有限

　　 国盛证券认为，无需对债市过度悲观，继续调整空间有限，调整出的机会或在明年年初开始兑现。明年年初开始，债市配置机遇将更好，一方面，财政支出再度发力，资金压力将缓解；另一方面，4季度疲弱的经济数据可能会导致货币政策再度宽松，届时不排除降息的可能。因此，调整出的机会或在明年年初开始兑现。

　　
 

　　 4)中信证券：2023年银行估值系统性提升空间巨大，建议投资者积极配置

　　 2022年，由于信用需求走弱、息差下降、风险预期抬升，银行板块估值创历史新低。2023年，银行基本面上述三大要素有望边际改善，叠加中长期资产质量拐点到来，行业估值系统性提升空间巨大，建议投资者积极配置。

　　
 

　　 5)华福证券：2023年是落实二十大战略方针的元年

　　 宏观政策方面，总体基调上依旧坚持“稳字当头、稳中求进”，继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策。微观政策上，整体淡化了产业，科技，社会相关政策的部署。在风险防范上，增加了防范化解重大经济金融风险的要求。整体看，2023 年是落实二十大战略方针的元年。

　　 投资策略：整体上，政治局会议传递出的政策基调依旧是稳增长为主。产业政策重视安全，利好本土替代、硬科技行业；在提振市场信心、激发全社会活力方面后续或有政策出台，值得期待。

　　
 

　　 6)民生证券：复苏交易仍是市场主线

　　 民生证券表示，本周市场仍在交易经济修复预期，从基本面维度看，无论是地产链、还是消费板块，修复过程可能存在波折/明显时滞。从交易视角看，随着复苏交易的进行，市场再度回到趋势力量开始主导定价的阶段，部分消费板块以及地产相关的板块正在进入短期拥挤的状态。

　　 推荐：有色(铜、金、钼、铝、银)和能源(油、煤炭)；围绕着资源——市场的运输系统重构：资源运输、特种运输、仓储和港口等；重资产的重估(含国企)：炼厂、电信运营、煤化工、电力运营；利率中枢上移过程中的保险；以及房地产的修复。成长主题投资：元宇宙、智慧能源、工业互联。

　　
 

　　 7)国海证券：市场轮动加快，规避短期涨幅过高的板块

　　 国海证券指出，回顾昨日市场表现，明显能感觉到市场轮动加快，热点开始在抗疫和经济复苏之间轮动，成长方向也有一定参与。在前期大涨过后，市场上攻乏力更催化了获利资金的兑现需求，资金的高低切换将持续进行。短期来看，可多加关注美国CPI数据以及接下来的议息决议，操作上尽量规避短期涨幅过高的板块。

　　
 

　　 8)华西证券：岁末年初的三条投资主线月政治局会议已明确提出“更好统筹疫情防控和经济社会发展，要优化疫情防控措施”，预计疫情对经济社会影响最大的阶段将逐步过去。以一个月维度来看，A股结构性机会仍多，接下来中央经济工作会议为主要看点，围绕政策发力方向布局。结构方面，医药和消费板块实现超额收益的概率较高。

　　 配置上，建议关注：1)受益于防疫政策优化的：医药、可选消费(餐饮、旅游、酒店、航空)、必选消费；2)疫后复工复产相关的：央企基建；3)稳增长和产业政策发力方向：地产产业链、安全产业链等。

　　
9)招商证券：从上证50到中小成长，春节效应为何一再上演

　　 招商证券表示，A股有明显的春节效应，以春节为分水岭，A股多从节前上证50占优演绎为节后中小成长占优。当前，经济下行压力进一步加大，随着中央经济工作会议召开，稳增长预期升温，在政策指引和经济复苏预期的推动下，经济复苏相关代表指数上证50和银房家(银行、地产、家电家具建材)有望继续表现。春节后，市场有望从上证50演绎为科创50占优，中长期来看建议继续对“新时代五朵金花”(高端制造、医疗医药、新能源、自主可控、军工)进行布局。

　　
10)中信证券：经济回暖预期催化 铜铝板块强势运行

　　 中信证券研报指出，宏观层面压制因素持续走弱，全球交易所铜、铝库存维持下降趋势，国内经济复苏预期不断增强。上述因素带动铜、铝价格显著上行。地产复苏预期下，铝板块弹性更大，铜的长周期需求成长则更具确定性。铜、铝价格上涨有望带动企业盈利和估值的双重修复，建议关注有产量增长逻辑的企业。