中金：维持华润啤酒(00291)“跑赢行业”评级 目标价降至56港元

　　 招银国际发布研究报告称，重申中国平安(02318)“买入”评级，目标价75.55港元。集团前九个月税后营运利润同比增长3.8%至1230亿元，其中Q3税后营运利润同比增长2.8%。分板块来看，(1)寿险税后营运利润增速稳定，同比上升15%;(2)平安银行利润增速Q3保持强劲，维持在26%水平，银行资产质量和资本充足率均保持稳定。(3)资管业务3Q22营运利润实现转正，主要得益于去年同期低基数影响。

　　 报告中称，在偿付能力方面，中国平安寿险/财险核心偿付能力充足率在投资收益波动的情况下环比均有提升，保险投资对房地产的风险敞口3Q22收窄至4.8%(对比1H225.2%)。业绩会上，管理层谈及2023年开门红销售将于11月中旬正式启动，该行认为集团不断提升的代理人产能和市场对储蓄型产品需求将支撑集团2023开门红业绩提升。该行认为最差时期已经过去，寿险新业务价值增速边际修复有利于支撑其后续股价回升。

　　 大和：维持邮储银行(01658)“买入”评级 目标价降至5.1港元

　　 大和发布研究报告称，维持邮储银行(01658)“买入”评级，净利息收益率较同业更灵活，而中间业务增长强劲;但下调2022-24年拨备前利润预测5%至7%，以及净利润预测3%至4%，主要反映净利息收益率的压力较预期大，目标价由6.3港元下调至5.1港元。

　　 该行表示，市场近期关注多项事件，李嘉诚基金会减持方面，邮储行确认基金会减持为日常财务安排;存款代理费方面，公司将近期的调整计划视为其改善资产负债表结构及理财业务转型一部分;资本补充方面，公布了非公开发售的方案，预计发行价格接近去年底资产净值。

　　 瑞信：维持中国铝业(02600)“跑赢大市”评级 目标价降至3.3港元

　　 瑞信发布研究报告称，维持中国铝业(02600)“跑赢大市”评级，下调2022-24年盈测20%/15%/8%，目标价由4.5港元降至3.3港元，以反映短期内较低的价格和毛利前景。

　　 报告中称，公司Q3净利润5.78亿元人民币，同比减少74%，主要受累铝价大幅下跌；毛利率按季收窄6.3个百分点至6.8%。该行提到，三季度氧化铝及铝销售额分别同比增长1%和19%，而在金属价格低迷的情况下，集团利润率转弱。尽管目前库存较低，但该行预计，近期铝价上行空间有限，铝价或将徘徊在当前水平，利润微薄。

　　 小摩：维持ASM太平洋(00522)“中性”评级 目标价降至50港元

　　 小摩发布研究报告称，维持ASM太平洋(00522)“中性”评级，将今明年每股盈测下调6%及22%，目标价下调至50港元，估值已届谷底，意味下行空间有限，但缺失正面催化剂。

　　 报告中称，公司提出第四季较疲软的指引，收入预计按季跌16%、SEMI解决方案的订单出货量预计跌至0.7倍，以及包装设备行业今年或下跌9%至10%，该行相信，基于其股价严重跑输大市，这次业绩表现放缓符合预期且已被反映，目前仍未见到一个明显的触底迹象，以及潜在利好的催化剂仍然不存在。

　　 麦格理：维持滔搏(06110)“跑赢大市”评级 目标价降至7.8港元

　　 麦格理发布研究报告称，维持滔搏(06110)“跑赢大市”评级，考虑其线下人流恢复较预期慢，加上疫情影响，下调销售展望，并将2023/24财年盈利预测各下调13%，目标价由8.5港元降至7.8港元。

　　 该行预计，滔搏于2023财年下半年的表现或会改善，并估计其可通过持续改善效率，将毛利率波动最小化。另一方面，因国际品牌开始加强市场推广，相信销售会逐步复苏，产生的自由现金流预将容许集团继续其派息政策。