综述：

　　 10月26日，两市股指早盘高开高走，创业板指一度涨逾3%，随后震荡回落。各板块呈普涨格局，医药、信创、半导体等涨幅居前。截至收盘，沪指涨0.78%，深证成指涨1.68%，创业板指涨2.52%。信创概念大涨，中国软件等逾10只个股涨停；CXO概念、医药、医疗保健、半导体等板块均大涨；银行、煤炭等极少数板块下跌。两市约4000只个股上涨。逾百只个股涨幅达到或超过10%。

　　 资金动向：北向资金全天净买入34.32亿元，连续两日加仓

　　 10月26日，北向资金全天净买入34.32亿元，连续两日加仓；其中沪股通净买入1.53亿元，深股通净买入32.79亿元。北向资金成交金额1111.23亿元，占A股总成交额12.21%，交易活跃度下降1.26%，其中沪股通买入金额238.64亿元，卖出金额237.11亿元，深股通买入金额334.14亿元，卖出金额301.35亿元。

　　 观点：

　　 四大关键扰动将在本周陆续落地，预计将带来此轮月度级别修复行情的右侧买点，A股市场三大积极改善迹象已经陆续出现，全面修复行情正处于政策驱动的上半场，配置上更加侧重弹性。首先，四个不确定因素将在下周陆续落地，政策预期扰动在二十大后将彻底消除，推迟公布的经济数据预计将在下周发布，经济见底预期进一步明确，三季报月底集中披露后投资者对报表风险的担忧也将落地，美联储加息恐慌顶点已过，人民币快速单向波动阶段已经过去。

　　 其次，A股市场三个改善迹象已经出现，成交热度逐渐提升，活跃私募仓位已降至4月底以来最低水平，资金情绪已经有所好转，对行业机会的关注度开始高过总量扰动，资本市场在近期也迎来密集的政策催化。