市场对美联储9月加息的概率定价一度升至70%，并押注10月底前至少加息一次；核心CPI环比超预期反弹后，加息预期进一步强化，市场认为美联储本周把隔夜利率目标区间上调25个基点的概率已高达90%。目前已有10余家机构预计美联储将在本月加息。2年期美债从上周五的4.37%水平大幅攀升至4.62%一线月以来的新高。

　　地缘方面，中东冲突持续升级。本周伊朗局势已从美伊直接对抗扩展为覆盖霍尔木兹、红海、也门、沙特及黎巴嫩的多线联动。国际原油价格持续走高，布伦特原油突破100美元/桶关口。

　　现货黄金价格震荡，韧性较强。核心CPI环比超预期后，金价下探周内低点后随即被买盘托起，周线收盘仍略高于数据发布前水平。金价对经济数据方面的利空有所钝化，或说明在当前位置，央行购金、避险配置与“货币贬值交易”的中长期买盘依然坚实。短期来看，黄金对短端利率变化比较敏感，本周议息会议落地前，加息预期的高位波动或继续压制金价弹性；若会议结果偏鸽或地缘风险进一步发酵，金价有望向上修复。

　　从中长期来看，黄金长牛的基础逻辑仍然稳固。财政赤字、地缘紧张及货币担忧等中长期因素仍然支撑黄金需求。在货币超发及财政赤字货币化背景下，美元信用体系受到挑战；加上全球地缘动荡频发推动资产储备多元化，黄金作为安全资产的需求持续提升，全球“去美元化”的趋势使得黄金有望成为新的定价锚。

　　投资者或可结合自身配置久期与风险偏好进行投资，或可考虑逢低布局，把握黄金中长期的配置价值。后续可持续关注全球宏观经济走势、地缘局势和全球央行购金情况等。

　　注：提及个股仅用于行业事件分析，不构成任何个股推荐或投资建议。指数等短期涨跌仅供参考，不代表其未来表现，亦不构成对基金业绩的承诺或保证。观点可能随市场环境变化而调整，不构成投资建议或承诺。提及基金风险收益特征各不相同，敬请投资者仔细阅读基金法律文件，充分了解产品要素、风险等级及收益分配原则，选择与自身风险承受能力匹配的产品，谨慎投资。涉及基金费率请查阅法律文件。