面上,特宝生物2026年上半年营收18.37亿元,同比增长21.58%;归母净利润4.77亿元,同比增长11.37%,实现营收净利双增。二季度业绩显著修复,拉动上半年净利润增长。主力产品派格宾持续放量,但增值税政策调整致毛利率下滑。公司正培育长效生长激素益佩生作为第二增长曲线,但面临金赛药业等激烈竞争。
此外,应收账款连续三年增速高于营收,截至上半年余额达11.28亿元,需关注回收及坏账风险。尽管派格宾获批乙肝临床治愈新适应症巩固了地位,但大单品依赖风险仍存。
相关研究机构表示,医药创新领域持续受益于政策支持和研发投入增加,创新药、高端医疗器械和生物技术公司展现出强劲发展潜力,行业逻辑聚焦于技术突破、临床需求满足和国际化布局,产业链上下游协同效应显著,长期增长前景明确。
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