近期国内两大晶圆代工龙头财报均超出市场预期，核心看点在于产能利用率已接近满载水平。产能利用率是设备投资的领先指标——当现有产线打满，扩产便成为必然选择。后续设备验证、招标、装机等产能扩张动作有望加速落地，国产设备厂商的订单能见度和业绩弹性值得期待。

　　海外方面，闪迪财报确认存储行业高景气度：2027年超过1/2、2028年超过2/3的产能已被客户提前预定。如此高的长单锁定比例，在历史上属于极高水平，说明下游对AI驱动的存储需求有极强的信心和紧迫性。

　　展望后市，Dram/Nand存储芯片的价格有望高位企稳，而HBM的涨价或超出预期，存储扩产势在必行，设备是这一链条中确定性最高的环节之一。全球半导体设备景气度持续上修，海外设备、零部件已出现“量价齐升”情况，海外交期大幅延长，国产设备、零部件能力已大幅提升，具备充足的出海潜力。全球缺货使得国内客户获取海外设备的难度进一步提升，国内市场的国产替代速度有望大幅加速。感兴趣的投资者可关注半导体设备ETF，逢低布局。

　　投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。

　　无论是股票ETF/LOF基金，都是属于较高预期风险和预期收益的证券投资基金品种，其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。

　　基金资产投资于科创板和创业板股票，会面临因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，提请投资者注意。

　　以上观点仅供参考，不构成投资建议或承诺。如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。

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