建设机械公告称,拟以发行A股股份及支付现金相结合的方式,收购蒲城清洁能源100%股权,并同步向A股募集配套资金,所募配套资金将全额用于支付交易对价。
本次交易的初步对手方主要有两家,一是陕西化工集团有限公司,作为陕煤集团全资子公司,持有标的公司绝大部分股权,是本次收购的主要出让方;二是三峡资本控股有限责任公司,作为外部战略投资者,持有蒲城清洁能源14.29%股权。
公司采用全球首套第二代甲醇制烯烃技术,以长焰煤为原料生产聚乙烯、聚丙烯等烯烃类产品。DMTO-II技术相较于第一代技术,在甲醇转化效率、烯烃收率等方面均有显著提升,代表了我国煤制烯烃领域的最高水平。
2025年8月,公司新建的4万吨/年超高分子量聚乙烯项目建成并产出合格产品,成为陕西省首个投产的超高分子量聚乙烯大型工业化项目。
超高分子量聚乙烯是一种高性能工程塑料,广泛应用于人工关节、高性能纤维等领域,技术门槛高、附加值大,这一项目的成功落地,标志着蒲城清洁能源已从基础大宗化工产品领域,实质性跨入高端新材料赛道。
此外,公司还在推进特种聚丙烯、POR、聚乙烯蜡等创新项目。2026年上半年,公司开发聚烯烃、改性聚烯烃产品8个,创效4700万元。
据其官网披露,2025年全年,蒲城清洁能源产量、营收、利润分别完成集团年度考核目标的103.28%、101.28%、105.40%,超额完成生产经营任务。
2026年上半年,公司产品产量、营业收入分别完成年度目标的56.78%、56.76%,分别同比增长35.33%、45.20%。利润总额更是提前“交卷”,仅用半年即完成全年目标的104.28%。
将主业进入弱周期的工程机械上市平台,与集团旗下优质但尚未上市的煤化工资产进行嫁接,实现存量资源的重新配置。
重组带来的最直接变化是,上市公司将获得一个盈利能力强劲的煤化工资产,以蒲城清洁能源2026年上半年的业绩表现推算,其全年利润总额相当可观,将这些利润并入财务报表,建设机械财务状况、市值水平有望得到较大的改善。
未来,煤化工板块若能持续贡献稳定的经营现金流,便可反哺工程机械主业,支持新能源矿车、陕煤智控等新兴业务的研发与市场拓展,加速高端制造板块的成长;同时,也能保障塔机租赁团队的稳定、关键设备的更新维护,为下一轮基建小周期的到来积蓄力量。
如果煤化工业务持续向好,而工程机械业务也能随着行业复苏而改善,双主业模式将展现出分散风险、平滑周期的优势。
通过将煤化工资产注入上市公司,陕煤集团实际上是在资本市场布局了一个煤化工业务的资本平台。未来,蒲城清洁能源可以借助上市公司的融资功能,获得更便捷的资本支持,加速技术升级和产能扩张。
虽然建设机械的工程机械主业与煤化工看似毫无关联,但陕煤集团作为一家以煤炭为基础的综合性能源化工集团,其内部产业链存在诸多协同可能。
建设机械的工业智能可以与蒲城清洁能源的煤化工生产形成上下游联动,钢结构业务可以为化工项目建设提供支持。
当然,重组落定只是第一步。注入的资产是否足够“强”,整合后能否实现“1+1>2”,仍有赖于后续的管理融合、业务协同与市场验证。
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