面上，下水道消息传闻某龙头业绩不及预期，影响因素仍是物料。我们认为二季度业绩存在较大概率环比季增，传闻暂不足信，需要保持观察。

　　通信和半导体设备均处在AI景气链条上，同气连枝，中长期看一荣俱荣。半导体设备代表国产算力，而A股通信板块代表海外算力景气，是海外云计算大厂光模块核心供应商，业绩与北美芯片端关联度较高。从本轮AI浪潮来看，北美头部科技大厂主导技术革新，后市AI浪潮或持续强劲，通信有望获得良好表现。

　　通信板块近期扰动虽多，但也提供了相对低位的布局机会，短波不改长期成长。有兴趣的朋友可以关注通信ETF，不过近期波动较大，也需注意风险。