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　　1、近期，美国劳工统计局公布，美国8月非农就业仅增长2.2万人，远不及市场预期的7.5万人。6月非农就业数据由此前的增加2.7万人大幅下修至减少1.3万人，为自2020年以来首次出现月度就业人数萎缩。8月失业率升至4.3%，为2021年以来新高。相关数据公布后，降息预期再度升温。

　　2、阿里巴巴旗下通义千问近日宣布推出Qwen3-Max-Preview，为其迄今为止最大的模型，拥有超过1万亿参数。新版本在中英文理解、复杂指令遵循、工具调用等维度实现了显著增强，同时大幅减少了知识幻觉。

　　3、9月8日，恒生指数成分股调整正式生效。恒生指数成分股数量将由85只增加至88只，加入了中国电信、京东物流、泡泡玛特。恒生生物科技指数、恒生综合指数的成分股也有重大调整，所有变动于9月8日起生效。

　　港交所披露数据显示，9月5日共637只港股被沽空，总沽空金额为333.89亿港元。其中沽空金额超1亿港元的个股有67只，阿里巴巴、泡泡玛特、地平线机器人沽空金额位居前三，分别为35.72亿港元、19.34亿港元、19.31亿港元。

　　海通国际观点认为，从中报看，当前港股多数企业已披露财报，整体业绩短期受扰动，其中零售、汽车板块利润下滑，而硬件、材料、金融与医药板块高增。从一致预期看，三季度以来港股2025年EPS增速预期明显下修，主要受可选消费拖累，材料、医药、科技与金融仍在上修。随着反内卷政策落地，四季度港股互联网叙事或转向AI赋能，带动业绩预期回暖，叠加增量资金流入，港股牛途有望继续。

　　硬科技与新消费共振，聚焦港股新CP：

　　1）港股消费：港股消费ETF，打包电商+新消费，覆盖相对A股更为稀缺的新消费赛道。

　　2）港股科技：恒生科技指数ETF，中国核心AI资产，囊括相对A股更为稀缺的科技龙头。