2025年一季度，中国资产不断吸引资金的目光，而在去年主打海外尤其是美股市场的投顾组合，则表现暗淡。

　　据3月，部分基金投顾组合进行了调仓，提高组合的成长风格，也有的选择减配港股，落袋为安。

　　华夏积极进取投顾组合调仓完毕，期间适当降低权益仓位，减配市场热门方向，增配医药、化工等估值偏低方向。该组合在3月7日宣布再次调整，值得注意的是，本次调整幅度不大，指数型基金、混合型基金、股票型基金、债券型基金和货币型基金等所占比例变化不大，旨在实现组合再平衡。

　　部分全球资产组合减配港股

　　相比之下，3月，主打全球资产的投顾组合开启了调仓动作，有部分组合对港股资产进行止盈操作。

　　华夏全天候多元进取配置组合3月7日发布的调仓后结果显示，基于风险预算模型进行战略配置再平衡，根据宏观因子战术体系增配标普500、欧洲、有色，减配港股、东南亚等资产。

　　该产品具体的减持品种包括富国恒生港股通高股息低波ETF发起式联接A、华泰柏瑞东南亚科技ETF发起式联接A等。

　　知名投顾人士E大3月对长盈指数投资计划-150组合的调仓中，卖出一份恒生科技。其表示，本次减持恒生科技，是因为港股在组合中配置比重再次超过策略设计，稍微减仓再平衡。很多时候我们卖出不是因为“觉得”要跌了，而是因为投资策略要求我们这么做。相反，很多时候买入也是这个原因。这一笔卖出的收益率大致在47%左右。当然时间算是比较长，大概有2年多时间了。

　　华宝证券的宇宙奇兵组合对权益类构成进行调整。其认为，部分港股互联网行业龙头低估值修复基本完成，黄金不断创新高而黄金股涨幅滞后，显著低估。适当止盈港股仓位换入黄金股，兑现收益的同时布局其他低位品种。该组合新增了永赢中证沪深港黄金产业股票ETF发起联接C，减仓了易方达中证港股通消费主题ETF发起式联接A等基金品种。

　　多家券商曝2024年基金投顾业务上涨

　　2024年，国内证券市场先抑后扬，上证综指上涨12.67%，创业板综指上涨9.63%；国内证券市场股票基金交易量日均规模达12102亿元，同比提升22.03%。

　　随着券商年报的逐渐披露，多家券商透露2024年基金投顾业务出现了稳健增长，而这也再次显现出券商靠天吃饭的行情。

　　国联民生证券表示，保持基金投顾行业领先，基金投顾规模快速增长，成为公司买方投顾的重要基础，初具现代财富管理模式雏形。截至2024年年底，基金投顾保有规模92.38亿元，同比增长40.1%。策略团队发挥专业优势，在复杂市场环境中展现出卓越的回撤控制能力，远超市场偏股基金平均收益率。

　　招商证券也表示，公司基金投顾“e招投”报告期末累计签约客户数8.02万户，产品保有规模51.12亿元，同比增长9.79%。在基金投顾业务方面，公司通过新增养老基金优选等策略，持续优化智能定投模型等方式，有效提升客户投资体验。

　　致力于发展买方投顾业务的东方证券，截至2024年末，基金投顾业务推出“悦”系列和“钉”系列两个产品体系，共27个投顾组合策略，合计规模约153.71亿元，较年初增长7.05%；存量账户数19.28万户，客户留存率58.18%，复投率76.8%。而在2022年和2023年，东方证券的基金投顾业务的规模分别为149亿元、144亿元。

　　与此同时，过去的2024年，申万宏源也在大力布局现金管理类和固收类基金投顾组合策略，实现商业银行基金投顾业务上线，助力居民财富实现保值、增值。截至2024年末，公司公募基金投顾累计签约客户超7万人，累计复投率98%以上，客户平均使用投资顾问服务时间超1300天。

　　不难发现的是，2024年，各大财富管理机构加速向“买方投顾”深入转型，依托各自资源禀赋有序开展基金投顾业务，业态体系得到进一步丰富，定制化投研服务需求旺盛，投资者获得感不断提升。