昨日行情

　　
 

　　 昨日市场全天震荡走高，创业板指领涨，权重股表现活跃，宁德时代涨超14%。总体上个股涨多跌少，全市场超4400只个股上涨。沪深两市成交额10059亿，较上个交易日放量1453亿。截至昨日收盘，沪指涨0.74%，深成指涨2.27%，创业板指涨4.6%。北向资金全天净买入102.61亿，其中沪股通净买入39.87亿元，深股通净买入62.75亿元。

　　
 

　　 十大劵商

　　
 

　　 中信建投：黄金价格创新高，投资和首饰需求延续

　　
 

　　 中信建投表示，美国降息预期带动黄金价格上涨突破2100美元/盎司，一方面，综合考虑多个类别资产收益和风险情况，消费者对于黄金投资产品需求增加，另一方面，消费者对于黄金珠宝产品需求仍将延续，春节期间黄金珠宝销售情况再度验证。黄金珠宝龙头企业渠道扩张速度仍然维持，公司治理改革有望继续激发经营活力。

　　
 

　　 国泰君安：AI拉动算力需求，先进封装有望加速渗透与成长

　　
 

　　 国泰君安表示，据测算，预计2021-2025年中国先进封装设备市场规模CAGR为24.1%，2025年有望达到285.4亿元。AI有望驱动半导体规模再上新台阶，HPC也将推动先进封装加速渗透，封测设备厂商有望充分受益。封测设备的投资可分为以传统封装为代表的存量板块和先进封装拉动的增量板块。对半导体设备行业维持增持评级。

　　
 

　　 中金：“以价换量”模式会推动算力芯片市场规模再创新高

　　
 

　　 中金公司表示，近期，OpenAI正式发布文生大模型Sora。从技术路径来看，我们认为基于VAE+DiT+LLM结构的Sora因受长token、扩散结构等因素影响导致模型训练、推理时对算力需求相较LLM有显著提升，在Scaling Law依然有效的情况下，未来Sora及类似大模型的迭代会持续推动计算量的扩张，算力需求“奇点”可能到来。但因当下单位算力成本依然较高，大模型构建者也在考虑一系列算法优化来节约计算量。中金认为，新时代下算力需求规模增长毋庸置疑，但同时降本也是客户的呼吁。相信“以价换量”模式会推动算力芯片市场规模再创新高，并支撑人类寻找到“世界模型”。

　　
 

　　 华福证券：啤酒高端化升级方兴未艾

　　
 

　　 华福证券研报指出，2024年，啤酒市场总量增长预计较为有限，收入端增长主要来自结构升级，当前啤酒高端化升级方兴未艾，而高端啤酒更高毛利的属性，预计也将持续抬升各厂商的盈利水平。同时，当前大麦价格对比2022年底已同比下降15%以上。大麦价格的下行预计将给啤酒企业贡献高端化以外的盈利弹性。建议关注：青岛啤酒、珠江啤酒等。

　　
 

　　 信达证券：HBM或将成为存储芯片市场复苏的主要驱动力

　　
 

　　 信达证券研报指出，受益于AI算力需求的强劲推动，HBM或将成为存储芯片市场复苏的主要驱动力，同时国内存储厂商也将加速产品布局和技术突破，相关产业链上下游的厂商有望加速受益。

　　
 

　　 中信证券：预计钢铁、电解铝和水泥行业年内将纳入碳交易

　　
 

　　 3月12日，中信证券研报指出，时隔两年政府工作报告再度设置单位GDP能耗目标，“十四五”规划中单位GDP能源消耗降低13.5%的目标已基本难以实现，或不会形成硬性约束，预计“碳冲锋”不会再度出现，但对高耗能高污染领域会有更严苛的措施。

　　
 

　　 短期看，采矿业+建筑业占比下降、提升清洁能源占比、推动传统产业和高耗能产业提高用能效率或为今年减少能耗的三大抓手。

　　
 

　　 长效机制方面，碳市场行业扩容和新型能源体系建设也有望在年内加速，预计钢铁、电解铝和水泥行业将在年内纳入碳交易，电力市场改革也有望加速推进。

　　
 

　　 天风证券：“产业升级”与“发展支撑”是2024年两大投资主线

　　
 

　　 天风证券研报指出，结合政策导向与经济情况，“产业升级”与“发展支撑”是2024年的两大投资主线。产业升级方面，关注数字中国和制造强国两大板块，发展支撑建议关注能源安全和金融强国两大板块。1.数字中国，建议关注半导体、计算机、传媒；2.制造强国，建议关注汽车、工业母机、工业机器人和消费电子；3.能源安全，建议关注煤炭、核电、光伏、风电；4.金融强国，建议关注券商、银行。

　　
 

　　 华泰证券：家电出海估值修复与规模提升均值得关注

　　
 

　　 华泰证券研报指出，中国家电产业链的规模化、成本、技术创新等是中国制造业的底色，且走在市场化前沿，以竞争促发展。家电出海有望拥抱海外补库需求改善，短期内出口拉动力较强，市场情绪修复、外资回流，家电作为外资重点关注领域，出海估值修复与规模提升均值得关注。中长期周期来看，家电产业不断打造全球化品牌，率先成为中国制造的一张“名片”，本轮周期中家电出口已回升，重新进入景气周期，海外耐用品库存触底，或继续对出口增长形成支撑，而中国企业在成本管控、技术沉淀、产业链能力外溢上的突出优势或让中国家电在本轮周期中走得更远。

　　
 

　　 东海证券：医药生物行业估值处于历史低位

　　
 

　　 东海证券研报指出，作为高技术壁垒行业，近年来国内创新药企在新技术、新靶点、新赛道、国际化等多方面都取得了积极进展，前期受新药价格压制、融资遇冷等多因素的影响，板块估值收敛明显，未来随着市场担忧因素的逐一缓解，行业政策环境的持续优化，行业市场空间有望进一步打开。当前医药生物行业估值处于历史低位，投资价值显著。建议关注创新药、特色器械、连锁药店、品牌中药、医疗服务、二类疫苗、血制品等板块。个股可关注：特宝生物、贝达药业、羚锐制药等。

　　
 

　　 东吴证券：算力液冷行业有望迎来加速发展

　　
 

　　 东吴证券研报指出，算力服务器液冷技术是一种采用液体作为散热介质的冷却方式。算力服务器液冷技术主要分为冷板式、浸没式和喷淋式三种。冷板式液冷目前行业成熟度最高，2023上半年，中国液冷服务器市场中，冷板式占到了90%。随着AI算力不断迭代，功耗大幅提升和国家政策对数据中心PUE要求提高，算力液冷行业有望迎来加速发展。建议关注：中科曙光、浪潮信息、精研科技等。